中国宏观环境分析

工作流

1. 明确as_of、研究频率、数据截止期和允许的发布滞后，保存每个序列的发布日期与版本。
2. 原始统计优先国家统计局、人民银行、财政部、海关总署和交易所；Tushare只作结构化便利层。
3. 分别检查增长、价格、信用、流动性、财政、地产、外贸、汇率和市场定价，不用单一指标概括周期。
4. 区分水平、同比/环比、趋势、预期差和基数效应；季调、名义/实际、存量/流量不得混用。
5. 利率分别获取：shibor、shibor_lpr以及china-market-data的china_yield_curve。国债曲线优先yc_cb；无权限时，到期收益率标准期限可降级到AKShare bond_china_yield，近3个月即期或非标准期限可用bond_china_close_return。LPR、SHIBOR和美国国债收益率不能替代中国长期无风险利率。
6. 写出政策工具到实体/行业的因果链、时滞、支持证据、替代解释和最小验证数据。
7. 构造基础、偏弱、偏强情景，列驱动和可观察触发器，不赋精确概率，不自动映射行业涨跌。

数据边界

• yc_cb、公告全文等接口可能有单独权限；6000积分不是实时权限证明。
• 每次曲线请求显式指定到期或即期口径；标准历史AKShare接口没有即期曲线，不能静默替代。
• 只使用当时已发布的统计批次；后续修订必须作为新版本保留。
• 来源冲突先核对定义、季调、单位、频率和发布日期，不做多源平均。

输出

输出研究时点、数据日历、增长/通胀/信用/流动性诊断、政策传导、行业暴露、情景、反证和待验证项。每个数字附来源、期间、发布日期和抓取时间；不提供超配/低配、久期或交易动作。